高考加油日常消费品短期继续持有荐14股魏家

日常消费品：短期继续持有 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点1、食品饮料补涨行情继续：一季报陆续发布，板块在贵州茅台（600519）业绩超预期的带领下连续上涨，泸州老窖（000568）、伊利股份（600887）业绩基本符合预期，下周食品饮料板块一季报全部公布，酒水板块业绩大部分实现转正，验证业绩拐点，趋势性回升，大众品基本符合预期，大盘震荡上行，热点分散，除金融下跌外，其他行业都不同程度跑赢大盘，食品饮料涨幅居中。继我们三周前从底部强推食品饮料以来，板块行情将继续深入，建议持股为上，板块性机会下坚持守候。

2、选股逻辑：1）年度重点推荐：老白干酒（600559）（混改落地带动业绩释放+并购预期）、泸州老窖（000568）（14年双底，15年改善弹性大）、双汇发展（000895）（业绩筑底，环比改善趋势确立，今年进行了力度最大的肉制品业务结构调整和转型升级，二季度业绩触底回升，且猪价温和上涨有利于肉制品顺价）；2）一季报前仍看好板块性机会，重点个股：贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、伊利股份（600887）、海天味业（60 288）、中炬高新（600872），古井贡酒（000596）、洋河股份（002 04）、张裕A（000869）； ）关注创新与转型的个股：青青稞酒（002646）、三全食品（002216）、洽洽食品（002557）等。

、上周公司调研及财报点评情况：1）贵州茅台（600519）：一季报收入和利润分别实现14.69%和17.99%的增长，超预期。公司是品牌稀缺、现金流稳定、增长确定的消费龙头，看好转型大众消费带来的业绩稳定增长，今年会迎来业绩增长和估值提升的戴维斯双击！2）泸州老窖（000568）：

一季报收入同比增长21.99%，净利润同比增长9.59%，业绩基本符合预期，公司调整初见成效，15年业绩弹性大，预计从二季度开始加速增长，随着基本面见底，估未造成其他损失值和业绩双击。 ）伊利股份（600887）：一季度收入和净利润分别同比增长14. 5%、20.16%，符合市场预期，高转增预案增强市场信心。公另外需要定期对装修公司进行考察和排名司未来的弹性不仅仅在于成为中国乳制品行业的龙头，而是拥有巨大潜力的利用其资金，品牌，渠道优势，通过行业并购整合成为大食品板块的龙头公司。4）中炬高新（600872）：公司今年将发力北方和内陆市场，同时积极开拓餐饮渠道，弥补业务市场短板，随着15年阳西产能逐步释放，公司净利润率有望获得提升。5）安琪酵母（600298）：

一季度收入和净利润分别同比增长22.99%、 5.84%，延续了高速增长的态势，盈利水平还有明显的提升空间。但短期内机制改善难度较大，销售和管理费用增长低于收入增速，净利润率水平即可维持提升稳步趋势。