高考加油家用电器地产政策助推家电行情魏家

家用电器：地产政策助推家电行情 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周市场表现上周，家电指数小幅上涨7.78%，在中信29个一级行业中排名第9位，同期沪深 00上涨5.01%，家电板块走势略强于大盘总比分落后。最后7秒指数及多数行业。

二级子行业方面，本周照明设备领涨达到11.28%，黑电涨幅最小为6.41%。

行业重点及公司公告1．美的阿里达成战略合作2015销售目标110亿2．专卖店牵手电商：家电零售渠道第四次革命 ．彻底干掉液晶TV!三星重启OLED电视战略4．亚洲家电崛起：品牌日益强大市场更加广阔上游原材料价格截止2015年4月 日，长江现货铜报价4 560元/吨，长江现货铝报价1 280元/吨，中塑价格指数919.26。从我们的统计情况看，构成白电制造成本的铜、铝和塑料继续小幅回升，显示在制造端的成本压力逐渐开始加大。由于价格仍旧处于历史低位，涨幅有限，从同比数据看家电制造成本依旧在低位徘徊，短期内不构成影响盈利能力的重大不利因素。

投资建议进入4月份，上市公司年报密集披露，从已发布的公司来看，一线白电龙头的业绩持续惊喜，与我们此前的行业判断不谋而合。近期为对冲经济下行风险，国家多部委出手联合救楼市，力度超出预期，随着二套房贷比例下调为40%，个人住房转让免营业税年限由5年下调至2年，房贷政策的宽松程度回到了2010年“国十条”之前，这将有望进一步通过装修新置带来新的白电和厨电需求增长。在当下大牛市的背景下，家电行业“低估值+业绩好”的属性将被市场重新认识，配置价值将在板块轮动中予以体现，继续给予“推荐“评级。

风险提示1.房地产开工销售放缓赛尔贝尔Y32细节展示进一步加剧；2.行业价格战持续进行，深度影响行业的盈利能力； .上游原材料价格出现大幅上涨。