高考加油方正证券股债双杀再创新低流动性收紧惹的祸魏家

方正证券：股债双杀再创新低 流动性收紧惹的祸 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【市场评述】股债双杀再创新低流动性收紧惹的祸A股市场分析：资金紧张将继续制约市场操作策略：操作上，淡指数，重个股，逢低关注前期超跌股交易性机会，逢高减持高估值高价题材股。

【信息择时模拟股票组合】

A股市场分析周四大盘继续回落，最终以下跌22.85点报收，跌幅为0.73%，报收于3117.68点。当日，两市总成交量为4585亿，较上一交易日减少104亿。收盘时，两市共58只股票涨停，4只跌停，跌幅超过大盘跌幅的个股占当日开市家数的0.94%。从各板块的表现来看，周四大多数板块以上涨报收，其中涨幅居前的主要是量子信息、船舶、文教休闲、次新股、酒店餐饮、日用化工、造纸、综合、虚拟现实、军工航天、化工等；而下跌的主要是银行、保险、黄金概念、电力、电信运营等。

周四跌指数涨个股，指数下跌主要是受权重股下跌影响，而大多数个股则以上涨报收。美联储12月加息靴子落地，这符合预期，但是与市场预期不同的是市场预计明年美国将加息两次，而美联储目前给出的预计加息次数为三次，这里存在一定的预期差，因此在12月加息靴子落地之后美元依旧延续了强势态势。美元维持强势将加剧人民币贬值压力，同时也将加大中国资金压力和利率上行压力，受此影响，周四国债期货一度集体跌停。债券市场大跌虽然对其他市场的影响暂时还不是特别显著，但是如果这种情况延续下去的话，可能也会引起其它市场出现剧烈波动。这种影响的演化路径一是在于市场情绪的变化；二是债券利率飙升将提高融资成本，进而冲击到各个产业。因此对于该事件还需谨慎对待，建议近期轻仓耐心等待。

操作策略隔夜美联储宣布加息，全球流动性再度收紧，美元再创新高，全球风险市场价格大幅波动，债券市场暴跌拖累A股，A股盘中震荡加大。最终，周四大盘以下挫0.73%收盘，创业板上涨0.65%，两市总成交量较前一交易日减少约2.22%，这表明场外资金继续观望为主，场内资金存量博弈，市场信心不足，情绪波动较大。

量能略有萎缩，个股活跃度提升，分化继续存在，当日有58家个股涨停，有4家个股跌停，市场热点主要集中在前期超跌股的中小创上，前期风光无限的蓝筹股则消沉，市场虽赚钱效应回升，但实质并不高，补涨是主基调，资金挖掘补涨股超跌带来的交易性机会，蓝筹股则受多重利空影响，全线回落，拖累大盘；周四涨幅居前的为量子通信、特钢、军工、次新股、商业连锁、贷概念、航空、通信设备等，跌幅居前的为银行、保险、有色、中字头等。量能基本稳定，个股活跃度提升，分化继续存在，“八二”现象为主，是周四盘面主要特征。