高考加油日常消费品盈利拐点渐近否极泰来可期魏家

日常消费品：盈利拐点渐近 否极泰来可期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

2015年9月，为了向广大消费者强力推荐白羽肉鸡鸡肉产品，使消费者对白羽鸡肉的特性有充分的知情权，引导消费者改变传统的肉类消费观念和消费习惯，选择符合现代健康消费理念的白羽鸡肉产品，山东民和牧业股份有限公司(以下简称“民和股份”)与山东益生种畜禽股份有限公司(以下简称“益生股份”)、福建圣农发展股份有限公司(以下简称“圣农发展”)、山东仙坛股份有限公司(以下简称“仙坛股份”)联合开亚马逊电子书K indle已经开始降价。据苹果公司官方数据显示展“为消费者强力推荐最有益人类健康的白肉中的白肉蛋白——白羽鸡肉系列活动”。四家上市公司将充分利用互联等现代化的宣传手段，尽量扩大宣传范围和效果。

评论：

圣农发展等四家上市公司的联合宣传活动有利于消除广大消费者对白羽肉鸡行业的错误认识，树立正确的肉类消费观念，养成健康的膳食结构，对白羽肉鸡终端需求的改善起到正面的积极作用。

我国的人口结构加速老龄化，心血管发病率居高不下，人们对健康的追求将倒逼饮食结构的改变，以白肉代替红肉成为必然的趋势。随着消费者教育的普及，我国居民对禽肉消费的抵触情绪将得到修正，禽肉消费需求有望出现恢复式增长。

投资要点：

■产能过剩局面发生根本性逆转。我国白羽肉鸡的市场需求大约为每年40亿羽，对应的祖代鸡数量为万套。如下图所示，我国白羽肉鸡祖代鸡引种数量从2007年以来持续高速增长并于201 年达到顶峰，当年的引种量为154万套，行业产能严重过剩。与此同时，我国宏观经济陷入通缩的泥潭，终端消费不振，畜禽价格跌跌不休；而玉米和豆粕等饲料原料价格从2012年底开始持续快速上涨，进一步压缩了下游养殖企业的盈利空间。

2012年以来，速生鸡、禽流感等一系列负面事件使我国的禽肉消费断崖式下跌，完善管理体制和运行机制。将社区卫生服务发展规划纳入城市社区建设总体规划行业盈利急转直下陷入全面亏损，外部的冲击无疑更是给危机中的禽产业链雪上加霜。201 年全行业亏损超过1000亿，14年亏损约1200亿。