高考加油钢铁北京利尔上半年利润保持增长魏家

钢铁：北京利尔上半年利润保持增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、核心观点投资逻辑、关键假设及主要预测：钢铁行业的核心驱动因素为日均粗钢产量212万吨左右，关键假设为目前粗钢产能8.5亿吨，我们预测8月份粗钢日均产量为19 万吨。

有别于市场的判断：粗钢日均产量明显低于212万吨时，盈利的增长空间有限；钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。

估值与投资建议：日均产量低于212万吨，投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨，以及具备安全边际个股的选择，短期提示关注受益于钢价下跌的钢管、钢丝绳子版块。

股价表现的催化剂：整体击中敌对英雄不再返还法力值。需求超预期、补涨。

风险因素：周期类的系统性风险；某类下游订单的“黑天鹅”事件。

2、每周市场分析本周国内钢材市场先扬后抑。Myspic综合指数报收1 5.2点，较上周下跌0.66%，跌幅大为收窄。扁平材指数119.5点，较上周下跌1.17%，其中中厚板指数和热轧指数分别下跌1. 6%和1. 8%。长材指数15 .4点，较上周下跌0.21%，跌幅显著收窄。经过前两周的急速下跌，本周前半程国内钢价出现短暂的超跌反弹，尤其是螺纹钢和高线，曾现一波强势拉涨行情。不过，由于缺乏成交的配合，自本周三起钢价由升转跌，弱势行情延续至今。

、钢铁股每周走势回顾本周申万黑色金属上涨1.21%。个股中，方大特钢、大冶特钢、方大炭素不同程度上涨，其中方大特钢上涨6.02%，涨幅最大；金岭矿业、江苏通润、沙钢股份跌幅居前，分别下跌6. 1%、4.77%、4.08%。换手率来看，创兴资源仍持续活跃。本周银河钢铁监测的1 个子板块中共10个板块收盘价上涨，其中炭素上涨5.80%，涨幅最大；钢管下跌5.61%，跌幅最大。成交量方面，共7个板块上涨，其中热轧上涨66.00%，涨幅最大。