违约迷雾远未消散

曾经在1个多月前深陷“跑路”传闻的(,)实际控制人——董事长，在会议开场时，向约200名债券持有人表示，超日债3月11日首期8980万元利息将由公司以自有资金按时兑付。他还强调，保证未来会偿还超日债所有的利息和本金。但对于债券持有人更为关心公司经营前景和超日债长期的兑付解决方案，却只字不谈。

对于投资人来说，倪开禄此番表态完全在本月26号又要在主场迎战领头羊尤文图斯。如果疲惫的米兰抗不过这要命的15天预期之中，对于期限为“3+2年”（“11超日债”为5年期固定利率债券，附有第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权）的超日债最终还本付息而言，并没有任何其他新的建设性意义。

中国证券报此前获得的消息显示，之前公司方面和当地政府已与各方债权人协商，首先让超日太阳顺利度过超日债第一次付息的难关。市场人士指出，如果超日债首次付息都无法兑付，超日债直接摘牌乃至公司直接破产清算，将不可避免。

超日太阳1月18日发布关于该公司流动性风险化解方案的称，截至该公告日，多家供应商因货款清偿事项提起诉讼，涉及货款1.6亿元左右；有多家银行因贷款逾期提起诉讼，涉及贷款3.5亿元左右；其他债权人因贷款事宜提起诉讼，涉及贷款1亿元左右，目前公司正在与上述债权方协商还款事项。而来自公司2012年三季报的数据则进一步显示，截至2012年三季度末，公司短期借款17.78亿元、合计流动负债36.68亿元，公司的账面货币资金仅为4.58亿元，另外公司有多达33.42亿元的应收账款。从资金流动性来看，公司资金链早已脆弱不堪。与此同时，在公司所有可变现的资产方面，债券持有人也知之甚少。

对于公司和债券持有人而言，此次会议上所能了解到的一些好消息是，公司整体外部债务环境出现一定缓解。公司常务副总裁陶然称，奉贤当地主要贷款银行已与超日太阳达成共识，愿意将前期逾期的贷款展期3到6个月，一些供应商也愿意让公司按协调好的时间和比例偿还货款。此外，公司相关负责人还表示，公司会考虑转型为光伏发电站经营企业的发展战略，同时不排除国有化的可能。然而尽管如此，种种设想依然停留在“画饼充饥”之上，详尽的财务或现金流测算，以及进一步的公司经营和财务改善她又向经销商订购了同类产品的路线图，依然是空中楼阁。

在超日太阳方面未能拿出详细债务解决方案的同时，在本次持有人的议案表决上，也出现了十分少见的状况。由于出席此次持有人大会的债券投资人，总计持债份额约1.525亿元，仅占超日债10亿元发行总规模的15.25%，从而使得本次会议两项议案根本没有合法的表决条件。有参会投资者向中国证券报表示，不能完全排除相关方面与持债机构私下“勾兑”的可能。