互联网金融指导意见已近完成着力于资金托管.鼓励

互联金融指导意见已近完成 着力于资金托管

8月，****办公厅发布《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》(“39号文”)，提出“抑制金融机构筹资成本不合理上升，尽快出台规范发展互联金融的相关指导意见和配套管理办法”。

过去一年里，互联金融业的成长常被描述成“野蛮成长”——一方面是骇人的发展速度;另一方面是不规范、甚至混乱的行业现状。近来频频发生的P2P平台跑路事件将这个行业一次次推向舆论的风口浪尖。

同时，传统金融机构也不断抱怨，与不受存贷比规模限制的互联金融业竞争是不公平的。因此，金融市场急需监管方来厘清游戏规则及行业底线，而主导互联金融监管条例起草的正是央行条法司。

重定义互联金融

“互联金融业虽然经历了去年大规模的发展，但仍处在初步阶段，尚未经过整个经济周期的考验，我们需要一定的观察期。总的态度还是支持鼓励创新，也要注意防范风险，我们在监管上保持灵活度和容忍度，留有一定的发展空间。”穆怀朋表示。

此外，穆怀朋对互联金融的定义重提，反复强调互联金融与金融互联“本是同根生”，不应互相对立。

“金融互联和互联金融是同源的，它们都是广义互联金融的组成部分。互联信息技术为金融提供了一种新的业务模式，两者深度融合是大势所趋。互联金融是新的金融业态，如同在通讯、传媒、电子商务等领域一样，都是互联技术对传统行业影响，也是互联技术、传统金融机构的互联业务，以及电子商务的发展共同作用的结果。”

穆怀朋将互联金融业粗略地分为四类：第三方支付机构、P2P络借贷平台、股权众筹机构、络平台销售金融产品。他认为，第三方支付机构实质上是过去的购物卡衍生到了互联;P2P络借贷是民间融资的互联化;股权众筹融资类似于私募股权基金;金融产品的电子商务平台，就像淘宝、京东，不过卖的是金融产品。

“因此，互联金融并不是与银行、证券、保险、基金、信托等机构所并列的一种行业，而是在各个行业基础上所衍生出来的新业务模式。”

划定业务疆域

家长只要发现孩子牙床上有包状凸起顺着穆怀朋对互联金融的定义和认知，他也道出了互联金融的业务疆域。

“互联金融业和传统金融业存在着很强的互补性，类似于交通，500公里以下是高速路的天下，很划算、很方便;500到1500公里就是高铁的天下;1500公里以上是飞机的天下。各个工具之间有一个合理的半径和服务半径。传统金融机构的互联业务和第三方支付、P2P、众筹等等这些机构之间，也应该有一个互补关系。”

据《2013年中国络借贷行业蓝皮书》统计，2013年90家络平台的人均借贷金额(包括多次借贷)是32.84万元;以个人信用贷款为主的拍拍贷、人人贷及陆金所，其人均借款金额均在10万元以下，在企业规模方面以小微企业为主

。以人人贷为例，有接近三分之一的公司人数在10人以下，超过半数的公司人数也都在10到100人之间的小微企业。

穆怀朋说：“如果借款人的需求资金量很大，这就需要有银行来介入;但是愿意以小额进行风险投资的需求，和愿意需要小额资金贷款的这种海量需求，通过互联的匹配是非常有效率的。”

着力解决资金托管

另一个颇受关注的问题是，监管如何应对互联金融业不断的创新。

穆怀朋重申了央行在此前提出的要求：一是创新要为实体经济服务;二是要维护金融的稳定;三要保护消费者的权益;四是要强调公平竞争，正确处理****和市场的关系、反垄断。

据穆怀朋介绍，互联金融业当下最大的风险是市场定位的问题和资金托管问题。

“第三方支付的市场定位是比较准的，但P2P络借贷平台在规章层面都没有市场定位，那么它应该让谁来进行监管、注意哪些问题等都存在问题。”

“具体到实际中，它们为什么能卷款跑路，因为资金存在着管理的问题，站的资金、客户的资金都可以被它操控。但第三方支付机构的资金沉淀，我们是要求银行进行托管的。有的P2P站做得好，借入人和借出人都必须在银行开一个户，投标过程中积累的沉淀资金进入到专户，资金只有两个方向，出去给借贷者，回来给出借者，这样的资金托管是非常安全。借钱人的信用风险、欺诈风险，络公司自融资的风险，在当前都比较突出，所以核心的问题是要搞好资金托管。”