信息科技银行互联网化诞生机会多荐股位置

信息科技：银行互联化诞生机会多 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件央行今日公告称，11月12日起发行新版第五套百元人民币，票面中部数字“100”增加光彩光变，右上角面额数字改为竖排，整体防伪性能提升。

评论新版人民币发行，刺激存量市场改造需求：本次新版人民币发行，主要增加了防伪性能较高的光彩光变数字、光变镂空开窗安全线、磁性全埋安全线等防伪特征，提升了人像水印等防伪性能，改变了原有的冠字号码字形并增加了竖号码。M2的不断增加是导致此次新版人民币发行的原因之一，因此对人民币的速度识别性能的要求也越来越高。无疑刺激了对现有不过存量机器的机芯更换需求，提升清算的速度。对于现有存量市场的改造，根据我们的测算，存量市场目前对应着百亿级的市场。

VTM爆发在即，需求放量拐点已至：VTM处于今明两年的高景气，整体出货量是14年几千台、15年万台、1心情轻松多了。”6年几十万台。以均价10万计算，则VTM市场今年50亿，明年几百亿。前5大厂商可以占至少60%以上市场份额，利润率 0%以上。无论是互联银行还是传统银行，能够降低成本就意味着在即将到来的利率市场化时代获得成本竞争力的优势。对于大型银行而言，增速和利润的放缓是不争的事实，有动力来做成本的减法，对于新兴的互联银行而言，VTM是线下的实体业务发展的最佳途纤维35）均价98.26 美分/磅。 9月28日现货市场陆地棉成交4,244 包径，也是发展自身小微小贷、普惠金融的重要利器，从这两方面而言，银行加快金融工具创新增加收入规模，加快金融技术创新，推动VTM业务发展，降低成本，提升效率，增强业务覆盖范围。

降低成本促使着银行朝着互联化发展：互联银行最大的特点就是无或者少量线下点，从而节省了下交易场所、人力的成本，将这一部分成本优势在利率市场化的趋势下提供更高的利率，公司的经营成本降低，也能提供传统银行基于成本而提供不了的贷款利率，少量高频率的贷款成为新的尚未挖掘的盈利来源。传统银行在面临互联银行的竞争下，也会极力朝着这一方向进行发展转型，从英国法国的发展方向来看，减小线下点，将更多的业务和交易变现到上来，特别是在现有营业收入增速放缓和利润放缓的情形下，部分转型互联银行也是情理之中。

新型的互联基础设施即将开始建设：对于包括腾讯微众银行在内的互联银行以及互联证券和保险，由于没有点，那么开户环节则需要远程来进行，那么基于人脸识别技术的远程开户将是必备。不单是互联金融企业，目前有众多的传统银行和证券公司也在内测人脸识别的产品。在应用设备上，自助终端、都将是常用的搭载设备。随着互联金融化领域的深化发展，安全的需求催生络身份证的诞生与应用，络身份证将加强个人身份的验证和隐私的保护，构成互联认证的基础工具。

投资建议我们维持行业“增持”评级，投资组合：看好互联银行产业链：广电运通、信雅达、佳都科技、禾盛新材，关注南天信息、御银股份。

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