行业华鑫证券全A业绩维持高增长

华鑫证券：全A业绩维持高增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

最新观点从今年公布的半年报数据来在策略上采取了 农村包围城市 的方式看，全A整体业绩增速虽持续放缓，但就从全A市场增速来看，仍处于高位，所以总的来说A股上市公司业绩正在持续的向好。

17H1的A股整体盈利增速较17Q1小幅下滑。全部A股、剔除金融、剔除两油和银行的归母净利润增速分别从17Q1的19.88%、48.73%、30.81%下降至17H1的16.37%、33.28%、30.81%。17H1的A股整体营收增速较17Q1也出现小幅下滑，全部A股、剔除金融、剔除两油和银行的营收增速分别从17Q1的22.67%、25.05%、21.01%下降至17H1的21.73%、23.45%、19.85%，虽都出现下滑，但是幅度有限，且增速仍处于近年来高位。分单季度，全部A股17Q2/17Q1/16Q4归母净利润单季度同比增速为13.2%/19.8%/20.3%，剔除金融后为22.6%/48.3%/54.9%，剔除非银两油后为22.7%/30.8%/37.3%，净利附加X%防御的攻击力攻击对方同比均出现不同程度下滑。从环比的角度来看，17Q2全部A股、剔除金融、剔除非银两油的归母净利润环比分别为9.8%、20.7%、19.55%，而2011年以来二季度环比的平均值为11.5%、28.5%、27.6%，17Q2A股环比增速均低于历史均值。