行业广发证券修正TD组合卖出计数清零

广发证券：修正TD组合卖出计数清零 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周择时观点汇总上周大盘小幅震荡，缩量调整后沪深300指数收2858.57下跌1.37%。

HMM模型在上周的比拼中完胜。由于上周五的上证指数完成了一个买入启动，导致之前的卖出计数全部清零，因此短期内修正TD组合不会发出任何买卖信号，维持原来的看多观点。而市场情绪、HMM都继续看空，其中HMM三状态模型认为本周仍然为小幅震荡。

修正TD指标：买入启动导致卖出计数清零上周五上证综指一度击穿了2600点的整数关口，TD组合完成了没有任何束缚一次买入启动，对市场的短期下跌走势进行了确认，导致前期的卖出计数全部清零。我们认为，新的买入启动诞生，相当于对目前做空能量释放的一种确认，要发出卖出信号，必须得等新的卖出启动及卖出计数完成，因此短期内不会有卖出信号诞生。

市场情绪指标：短、中期情绪走高，继续偏空从情绪择时指标的3根关键的情绪均线来看，目前短期情绪均线以及中期情绪均线目前都在1年期的长期均线之上，无法满足“短期情绪均线必须低于长期均线”的买入基本前提，并且短期、中期情绪均线目前仍有继续走高的趋势，所以，短期内市场情绪指标难以发出买入信号，对市场的长期判断仍为悲观。

HMM模型周择时观点：连续5周判断小幅下跌上周两类HMM模型的综合预测结果为周跌幅不超过2%，而上周沪深300指数小幅下跌1.37%。两状态、三状态的HMM模型都以完胜告终。

综合两类模型对于本周的预测结果，本周大盘仍将继续调整，调整幅度不超过2%的可能性较大。

本周择时观点汇总上周大盘小幅震荡，缩量调整后沪深300指数收2858.57下跌1.37%。

HMM模型在上周的比拼中完胜。由于上周五的上证指数完马云已经嗅到了里面的商机成了一个买入启动，导致之前的卖出计数全部清零，因此短期内修正TD组合不会发出任何买卖信号，维持原来的看多观点。而市场情绪、HMM都继续看空，其中HMM三状态模型认为本周仍然为小幅震荡。