高考加油莫尼塔出口秋意未浓魏家

莫尼塔：出口秋意未浓 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点本周工业品价格明显回落，对出口前景的担忧增强。8月财新制造业PMI创14个月新低，广东制造业PMI时隔29个月，重新落入收缩区间。广东经济出口导果然有过人之处向的意味更强，可能率先感受到了中美贸易战带来的寒意，这加重了市场对出口的担忧情绪。本周原油、有色金属及焦炭价格再度下跌，而受施工旺季驱动，黑色系的铁矿石、动力煤和螺纹钢期货价格出现反弹，玻璃和水泥价格季节性“此前估值略高上扬。

周末公布的外贸数据显示，8月中国进、出口均明显减速，内需与外需双双走弱，但幅度尚且温和。1）8月中国对美国出口的贡献较上月显著增加，而对欧洲、日本、香港和其它国家的出口则悉数减弱。对美国出口贡献上升，一方面与8月美国经济的向好表现相联系，8月美国ISM制造业PMI创下多年新高；另一方面则因8月23日美国加征关税落地前，企业抢先集中出口。2）8月中国进口减速具有全局性，从各地区进口的贡献均有所下降。5月以来，进口价格指数显著抬升，而出口价格变化不大，价格因素对进口的支撑作用再度强化，这也是导致贸易顺差趋于下降的重要原因。

本周政府集中出面回应了近期关于民营企业发展困境的呼声，有助于缓和市场对经济的悲观情绪：1、财政部、税务总局发布了金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策的通知。

2、人民撰文“厘清社保缴费新规的三个误读”，称“税务部门只负责社保费的申报和征收，对社保费的稽查暂未确定，因此社会上担心明年开始征管大幅加强并没有道理”。3、国务院常务会议决定，确定落实新修订的个人所得税法的配套措施，为广大群众减负；决定完善政策确保创投基金税负总体不增；同时抓紧研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担。