高考加油东兴证券地方债自发自还试点推出魏家

东兴证券：地方债自发自还试点推出 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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地方政府债券“自发自还”政策缓解偿债风险。财政部印发《2014年地方政府债券自发自还试点办法》，继续推进地方政府债券改革。在自行发行的基础上，由财政部代为还本付息突破至发债地区自行还本付息；增加直辖市北京、计划单列市青岛以及江西和宁夏为试点地区；将债券期限由2013年的3年、5年和7年拉长至5年、7年和10年并明确提出“试点地区按照有关规定开展债券信用评级”。地方政府债券试点办法规定的地方政府债券综合加权期限达7.1年，高于目前融资平台债券5年左右的债券期限，有利于缓解地方政府偿债压力。地方政府债券试点办法有利于降低融资成本。从地方政府债券的风险来看，其招标利率将略高于国债利率，低于城投债的发行利率，低于融资成本10%以上的信托等融资方式。

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