行业机械制造半导体装备行业蓄势待发荐5股

机械制造：半导体装备行业蓄势待发 荐5股 类别： 机构： 研究员一条鲸鲨就悄悄游过来了：

[摘要]

周报摘要：

行业整体：本周中信机械指数变动幅度为0.46%，同期沪深 00指数变动为-0.56%，中信机械指数跑赢了沪深 00指数1.02个百分点，在29个行业大类中位列第九位。截止本周末，2017年中信机械行业指数累计变动幅度达到-12.2%，相对沪深 00指数累计超额收益为- 2.5%，在29个行业大类中位列第二十三位。从行业估值水平来看，截止本周末中信机械行业指数市盈率56倍，市盈率明显下降，得益于盈利能力回升。

细分行业：按概念题材分，本周人工智能指数相对沪深 00指数的超额收益为 .8%，位列第一；按三级子行业市场表现来看，本周农用机械(申万)子行业收益为6.0%，位列第一。

投资策略及重点推荐：

面板设备维持高增长。全球面板产能向国内转移，为了承接全球面板需求，国内高世代LCD产线投资额不断增加，在LCD领域，国内检测和模组设备技术积累深厚，能够成熟应用于LCD产线，尽享行业新增投资额产生的设备需求红利；在OLED领域，由于屏幕应用于iPhoneX，推动了OLED屏幕需求迅速爆发，以京东方成都B7工厂的成功量产作为标志，国内基本已经掌握了新型OLED面板的生产工艺技术，国内的OLED面板设备也已在新型OLED产线中获得应用或作为demo机试用，OLED设备将获得爆发式增长。重点推荐精测电子（ 00567）、联得装备（ 00545）。

半导体装备行业蓄势待发。在全球新投资的62座晶圆厂中，有26座位于国内，而且大部分是高技术水平的12寸晶圆线。晶圆厂的大量兴建带来两个投资主线，一个是半导体生产工艺设备的投资主线：这26座新的晶圆厂中有绝大部分是我国本土企业的投资，本土企业在政策的推进下会优先采购本土合格的半导体产线设备，国内经过十多年的发展，半导体装备行业已经基本形成体系，很多设备已经进入晶圆厂baseline，这一类设备在产线的扩建潮中会获得大量的采购。另一个是前端拉单晶硅的生产设备：国内大量的晶圆厂建设需要大量的上游原材料单晶硅片，单晶硅片是一个高度垄断行业，日本信越、三菱住友、美国MEMC和德国Siltronic四家占据全球硅片市场75%，上游单晶硅片的旺盛需求促使国内开始了大量对硅片的生产投资，这带来了单晶硅生长炉的刚需，这类设备的销售将获得利好。重点推荐晶盛机电（ 00 16）、北方华创（002 71）。

投资组合：我们上周推荐的投资组合收益率为-0.7%，跑输了沪深 00指数0.1个百分点，跑输了中信机械行业指数1.2个百分点。本周推荐的投资组合维持不变，为三一重工（20%）、中国中车（20%）、陕鼓动力（20%）、杰克股份（20%）、科恒股份（20%）。

风险提示：面板新工艺技术发展不及预期，晶圆厂产线建设进度低于预期。