高考加油汽车优质公司价值明显荐8股魏家

汽车：优质公司价值明显 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

本周重点关注银轮Q1业绩点评：Q1业绩略超预期，新一轮成长持续进行。1）后处理业务爆发以及大客户业务增长是2014Q1营收高增长的核心推动力（同比+46.4%）。

2）产品结构上移+管控进一步优化，整体盈利能力维持良好态势。 ）后处理继续增厚业绩，全年高成长确定性增强。4）公司是产业升级转型的典型范例，成功蜕变汽车行业不多的成长股。5）重申对于公司“推荐”评级。

威孚Q1点评：Q1显著超预期，高增长态势确立。1）博世汽柴驱动公司一季报显著超预期。2）2014年公司燃油喷射业务将显著增长。 ）2014年后处理业务也将快速增长。4）强烈看好公司随后两年的成长空间。5）重申“推荐”。

宇通客车Q1业绩点评：Q1业绩平稳，后续发力可期。1）新能源客车带动公司一季度营收平稳开局。2）Q1盈利能力总体同比改善。 ）新能源客车+集团资产注入加速公司2014年业绩提升。4）公司在新能源客车领域的处于领先地位，以及公司优秀的管理能力，重申对于公司“推荐”评级。

本周新车上市因上一周北京车展中的集中上市，加上本周五一假期影响工作日较少，本周暂无新上市的车型信息。

本周市场回顾本周汽车股小幅跑赢沪深 00，整体估值小幅下降。汽车与汽车零部件指数上涨0.71%，跑赢沪深 00指数1.1 个百分点。分板块中，乘用车表现好于载货车和载客车载货车。分主题看，汽车电商小幅上升。本周整体估值小幅下降。

投资建议本周投资建议组合：1）清洁柴油车行业成长确定性得到一季报验证，持续看好该领域的投资机会：重申推荐“江有的食物变质后毒性堪比砒霜铃汽车”、“银轮股份”、“威孚高科”。2）持续看好新能源汽车产业链未来发展前景，在估值快速回落的背景之下，建议可积极配置具备成长确定性的核心公司：原文链接：首选“宇通客车”，积极关注“比亚迪”、“江淮汽车”。 ）继续适度向价值集中，可积极配置成长型的“长安汽车”以及价值型的“上汽集团”。