高考加油莫尼塔端午节期间海外市场出现大幅调整的风魏家

莫尼塔：端午节期间海外市场出现大幅调整的风险不大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心提示美股近期表现意味着美国经济复苏的延续可以构成目前美国股市的底部支撑，但是也意味着如果后期的经济数据表现低于投资者预期，经济增速下滑速度过快，那么股指还有进一步下探的可能，美股投资者情绪指数提示美股反弹概率加大。

股市一向是经济的先行指标，以标普500目前大约10%的调整幅度来看，仅仅是反映了美国经济增速的适度放缓，而不是二次探底。这与美国政府和央行官员近期讲话所传递的关于经济的信息是一致的，也与近期美国经济数据的表现是一致的；芝加哥波动指数VIX本周继续在30到40之间震荡，远高于历史平均水平，技术上提示市场反转的概率加大。随着5月份以来标普指数的持续回调，标普认沽期权的与认购期权持仓量差不断放大，截至6月8日，二者的差值达到381万份；欧元区债务危机的不断恶化，致使欧元对黄金和美元快速贬值，从量化角度来看，这种“快速”使得金价和美元指数双双走强；黄金价格日内出现明显下跌的根本原因是投资者的风险偏好短期提升，金融市场的利好消息使投资者抛售低风险资产如美元、黄金、国债等等，而追逐高风险资产如大宗商品、新兴市场、欧元等等。黄金在金融市场上属于低风险资产，其平均年化波动率仅在2啊?是直哉君么?发生什么了?这...?学校?0%左右。从中长线上，理解黄金价格的走势还是要从黄金的需求、通胀、弱美元、作为全球硬通货（纸币都是软通货）、还有黄金的长期投资价值（全球对黄金长期看好）都会不断推高金价的上涨；对未来一周风控指标的判断是：90%的置信度情况下，参考最新收盘价，上证综指3个交易日后到下周五的置信区间为2458点到2642点之间，标普500指数5个交易日后的置信区间为1020点到1090点之间，欧元兑美元汇率5个交易日后的置信区间为1.1782到1.2276，WTI轻质原油的5个交易日后的置信区间为每桶70.27美元到78.82美元。

近期市场重要动态上周五美国公布的非农就业数据令人失望，非农就业人数增加43万人，低于经济学家预计的51万人，同时投资者对匈牙利经济担忧加剧，匈牙利主权CDS大幅跃升至422基点，创过去12月的新高，受此影响，美国股市周五大幅下挫，美国三大股指跌幅超过3%，其中纳斯达克指数跌3.64%居首。外汇市场上，欧元兑美元汇率跌至1.20为过去四年的最低位。

周三美国能源部的原油库存报告显示，上周原油库存下降180万桶，下降大于预期，这是自今年1月份以是不是害怕孤独？来，首次出现连续两周下降，这份数据的发布对原油价格的走高起了一定的提振作用。

周四北京时间凌晨当欧洲股市闭市后，德国总理默克尔表示，撤出刺激措施时机已经成熟，致使美股在临收盘前一个多小时下挫。